서진오토모티브는 자동차 부품 제조업체입니다. 회사의 별도 법인은 차량용 구동 부품을 주로 생산하고 판매하고 있습니다. 또한 에코플라스틱 등의 종속 회사를 통해 범퍼(Bumper)와 콘솔(Console) 등을 제조하고 판매하고 있습니다. 서진오토모티브는 전기차 감속 기를 생산하며 하이브리드 차량용 댐퍼(Damper) 공급 계약을 체결하여 내연기관 부품 업체에서 친환경 자동차 부품 업체로의 전환을 모색하고 있습니다.
2023년 1분기를 기준으로 연결 매출액의 비중은 다음과 같습니다: 1) 서진오토모티브(별도 법인, 8%), 2) 서진기차배건 유한공사(자회사, 3%), 3) 에코플라스틱(자회사, 52%), 4) 아이아(손자회사, 17%), 5) 코모스(손자회사, 10%), 6) 기타(11%)입니다. 별도 매출액을 기준으로 제품별 매출액은 다음과 같이 나뉩니다: 1) 자동변속기 부품(55%), 2) 클러치 커버/디스크(30%), 3) 기타(15%)입니다. 서진오토모티브는 현대자동차와 기아자동차를 중요한 주요 고객사로 삼아 OEM용 부품 시장에서 자동차 부품을 공급하고 있으며, A/S용 부품 시장에서는 독자적인 판매망을 구축하고 있습니다. 2023년 1분기 매출액을 기준으로 다음과 같은 비중을 가지고 있습니다: 1) 현대, 기아차용 OEM(48%), 2) 해외 OEM(7%), 3) 기타 OEM(8%), 4) A/S(32%), 5) 기타(5%)입니다.
서진오토모티브의 종속회사에는 에코플라스틱(주), 서진기차배건장가항유한공사, (주)세코글로벌, (주)미래아이앤텍, 세코모빌리티(주) 등이 있습니다. 에코플라스틱은 울산 현대자동차에 범퍼와 콘솔을 납품하고 있으며, (주)코모스와 아이아(주)의 지분을 100% 보유하고 있습니다. 2023년 3월 말에 에코플라스틱의 자산과 자본 규모는 각각 4,807억원과 1,741억원입니다. 2023년 3월 말 기준으로 매출액은 2,941억원으로 전년 동기 대비 33% 증가하였으며, 당기순이익은 73억원으로 전년 동기 대비 178% 증가하였습니다.
코모스는 스티어링 콘솔(Console), 휠(Steering wheel) 및 휠 커버(Wheel cover)를 주로 생산하며, 인도, 미국, 체코, 베트남에 해외 법인을 소유하고 있습니다. 2023년 3월 말에 코모스의 자산과 자본 규모는 각각 1,626억원과 518억원입니다. 2022년 기준 매출액은 2,756억원으로, 최근 9년간 연평균 6% 증가하였습니다. 당기순이익은 57억원으로 2021년의 59억원 대비 소폭 감소하였습니다. 2023년 3월 말 기준 매출액은 567억원으로, 전년 동기 대비 2% 감소하였으며, 당기순이익은 23억원으로 전년 동기 대비 228% 증가하였습니다.
아이아는 자동차 부품 중 고무 제품(마운트, 웨더스트립 등)과 플라스틱 제품(범퍼 등)을 제조하고 판매합니다. 2023년 3월 말 기준 자산과 자본 규모는 각각 1,829억원과 287억원입니다. 최근 9년간 매출액은 연평균 3% 증가하며, 2022년에는 3,186억원을 기록하였습니다. 최근 5년 동안 적자를 기록하던 당기순이익은 2022년에 13억원으로 흑자로 전환하였습니다. 2023년 3월 말 기준 매출액은 974억원으로, 전년 동기 대비 47% 증가하였으며, 당기순이익은 12억원으로 전년 동기 대비 28억원의 적자에서 흑자로 전환하였습니다.
서진오토모티브의 첫 번째 투자 포인트는 수주 증가에 따른 매출 성장 기대입니다. 2010년 에코플라스틱 인수 이후 12년간 연평균 11.3%의 매출 성장률을 보였으며, 주로 에코플라스틱이 주도한 결과입니다. 별도 법인의 매출 성장은 3.2%에 그쳤습니다. 그러나 현재 에코플라스틱뿐만 아니라 별도 법인에서도 수주가 증가하고 있습니다. 2024년부터 2025년에 양산을 목표로 한 수주가 대부분이며, 이로 인해 2025년 이후에도 매출 성장이 기대됩니다. 서진오토모티브의 별도 법인은 동력 전달 부품 분야에서 경쟁력을 갖추고 있습니다. 수동 및 자동 변속기 부품 및 전기 감속기를 생산하고 있으며, 원천 기술 개발 능력을 보유하고 있어 완성차 OEM용 부품뿐만 아니라 A/S용 부품도 공급하고 있습니다. 2022년 기준으로 별도 기준 매출액의 고객별 비중은 OEM이 63%, A/S가 31%를 차지하고 있습니다. 특히 수동 변속기 부품 분야에서는 판매 권리를 보유하고 있습니다.
서진오토모티브는 2022년 6월 공시를 통해 현대트랜시스와 하이브리드 댐퍼 공급 계약을 체결했음을 밝혔습니다. 하이브리드 차량 댐퍼는 엔진의 진동과 소음을 완화하는 부품으로, 구동계 부품의 일종입니다. 이 계약은 총 1조 308억원으로, 중형 모델은 7,692억원, 대형 모델은 2,616억원에 해당합니다. 계약 기간은 2025년 1월부터 2034년 12월까지입니다. 각 기간별 수주 금액에 따르면, 2025년에는 152억원, 2026년에는 520억원, 2027년에는 1,054억원의 매출액이 예상됩니다. 동사는 추가적으로 2천억원의 수주를 더하고 있으며, 미국 전기차 업체로부터 362억원을 수주하였습니다. 또한, 서진오토모티브는 세코모빌리티를 인수하여 친환경차 부품 생산 거점을 확보하고, 시화공장의 일부 라인 합리화 및 물류 개선을 위한 조치를 취하였습니다. 이를 위해 44.4억원의 자금을 투자하여 지분율 56%를 매수하였으며, 중국 투자자는 12억원을 투자하여 지분율 44%를 인수하였습니다. 잔금 중 일부 51억원은 2022년 12월에 1차로 납부하고, 6월에 2차로 5억원을 납부하여 최종 인수할 계획입니다.
자회사인 에코플라스틱은 작년 9월 현대차가 미국 조지아주에 설립 예정인 전기차 전용공장에 플라스틱 범퍼를 독점 공급하는 계약을 수주했습니다. 이를 위해 에코플라스틱은 2022년 9월에 미국에 ECOPLASTIC AMERICA라는 종속회사를 설립하였습니다. 동사는 현재 현대차 조지아공장과 약 1시간 정도 떨어진 불록 카운티에 공장을 설립하여 원활한 제품 공급을 계획하고 있습니다. 초기 투자 규모는 1,500억원(수주한 범퍼 기준) 수준입니다. 조지아 주정부가 발표한 투자 규모는 2억 500만 달러입니다. 에코플라스틱은 중기적으로 범퍼 외에도 콘솔 등 다른 제품 생산을 고려하고 있습니다. 양산은 2024년 6월을 목표로 공사가 진행 중이며, 초기 매출은 4,500억원에서 5,100억원의 범위로 예상됩니다. 최근 현대차가 조지아주 공장 완공을 당초 계획보다 앞당겨 내년을 목표로 설정하였기 때문에 에코플라스틱의 매출 증가도 이른 시기에 가능할 것으로 예상됩니다.
또한, 에코플라스틱은 기아차의 플라스틱 범퍼 물량을 수주하기 위해 2022년 3월에 (주)동호오토모티브를 설립하였습니다. 에코플라스틱은 동호오토모티브의 지분을 81% 보유하고 있으며, (에코플라스틱 30%, 코모스 40%, 아이아 11%)로 구성되어 있으며, 실질적인 관리는 아이아에서 이루어지고 있습니다. 동호오토모티브 공장은 기아차의 화성공장에 근접한 당진에 위치하고 있습니다. 올해 3월부터 본격적인 양산이 이루어지고 있으며, 연간 매출은 1,000억원 수준을 예상하고 있습니다.
또한, 2022년 11월에는 에코플라스틱이 (주)진원의 지분을 100% 인수하였습니다. 진원은 울산에 본사를 두고 경주와 창평에 공장을 운영하는 루프랙 생산 업체입니다. 에코플라스틱은 125억원의 유상 증자를 통해 진원의 100% 지분을 획득하였으며, 이로 인해 에코플라스틱은 국내 루프랙 시장에서 77%의 점유율을 가지며 독점적인 지위를 확보하게 되었습니다. 진원은 2022년에 737억원의 매출과 25억원의 영업손실을 기록하였으며, 영업이익률은 -3.4%입니다.
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