투자는 포커와 비슷한 점이 몇 가지 있습니다: 금전적 동기가 있고 고도로 숙련된 상대를 상대로 불완전한 정보를 가지고 끝없이 이어지는 패를 주고받는다는 점입니다. 투자와 포커는 모두 불확실한 상황에서 의사결정을 내리는 교과서적인 예입니다.
타이트하고 공격적인 접근이 최선의 방법입니다. 의미 있는 우위(강한 핸드)가 있다고 판단될 때 플레이하고 그렇지 않을 때는 폴드합니다. 나쁜 투자는 조급하거나, 너무 많은 핸드를 플레이하거나, 재미로 플레이한다는 점에서 나쁜 포커와 비슷합니다. 좋은 투자는 좋은 포커와 비슷합니다. 조건이 좋지 않을 때 그라인딩하여 자본을 보존하고, 좋은 핸드가 있고 팟이 크며 스택이 많을 때 큰 베팅을 할 용기가 있습니다.
정신적 인내와 용기가 필요합니다. 위험 감수성과 엄격한 리스크 관리가 모두 필요합니다. 대부분의 사람들은 둘 중 하나를 가지고 있지만 둘 다 가지고 있지는 않습니다.
스택 크기는 결과에 영향을 미칠 수 있습니다. 스택이 너무 작으면 우위를 점하고 있더라도 일상적인 변동성으로 인해 손실을 볼 수 있습니다. 계좌가 작고 자본이 부족한 개인 트레이더는 경로 의존도가 극심하고 초반에 운이 좋아야 하며 손실 위험이 높습니다.
실력 있는 플레이어는 우위를 점할 수 있고, 이 게임에는 실력이 필요하지만 편차가 너무 커서 단기적으로는 운과 실력을 구분하기 어려운 경우가 많습니다. 트레이더와 포커 플레이어가 드로다운과 변동성의 심리에 대처하는 방식은 장기적인 성공 여부를 결정하는 주요 요인입니다.
경험이 중요합니다. 게임을 오래할수록 분산과 좋은 결정/나쁜 결과의 필연성을 더 깊이 내면화할 수 있습니다. 확률, 기대값, 베이지안 사고는 두 가지 모두에서 중요한 개념입니다.
오버 투자는 포지션에 관계없이 모든 핸드에 절뚝거리는 것과 같습니다. 포커에서 포지션을 불문하고 많은 팟에 절뚝거리며 한계 핸드로 베팅하는 사람은 의미 있는 위험을 감수하기 전에 여러 행성이 일직선으로 움직일 때까지 기다리지 않고 모든 차트 패턴과 지지선, 저항선, 상하 움직임, 무작위 뉴스 헤드라인을 거래하는 트레이더와 같습니다.
조정된 자신감, 지능, 자기 인식, 결단력, 합리성은 성공적인 트레이더와 포커 플레이어의 주요 특징입니다. 트레이딩과 포커의 규칙과 기본 전략을 아는 것은 쉽지만, 절제력을 유지하고 나쁜 핸드/거래를 중단하며 이유 없이 밀거나, 손실을 쫓거나, 지루해서 베팅하는 등의 감정적인 시스템 동작을 피하는 것은 어렵습니다.
작은 손실과 큰 이익은 상승 경사를 이루는 자산으로 이어집니다. 투자와 포커에서 성공하려면 패턴을 능숙하게 인식하는 것이 중요합니다. 시장과 포커 게임이 시간이 지남에 따라 진화함에 따라 중기적으로 성공하려면 메타게임에 대한 적응과 이해가 필요합니다. 거래 비용(레이크 및 입찰/오퍼)은 시간이 지남에 따라 과소평가되는 누수입니다.
반면에,
포커에서는 확률을 관찰하고 측정할 수 있습니다. 투자에서는 기껏해야 추정할 수 있습니다. 각 포커 핸드에는 시작과 끝이 정해져 있습니다. 투자에서 시간은 엄청난 복잡성을 더하는 추가 변수입니다. 훌륭한 트레이더는 자신의 투자 기간을 알고 있으며 거래의 시작과 종료 시점을 미리 정의하거나 범위를 좁힐 수 있습니다.
포커에는 레버리지나 구조화가 없습니다. 모든 핸드는 선형적이고 일회성이며 독립적인 이벤트입니다. 투자에서는 한 번에 4개의 포지션을 취할 수 있으며 포지션은 서로 상관관계가 있을 수 있습니다. 따라서 투자에서 리스크 관리가 훨씬 더 어려워집니다. 거래하는 종목 수를 줄이면 이러한 차이를 줄일 수 있습니다. 투자에서 위험 집중은 많은 장점이 있습니다.
투자와 포커가 상당 부분 겹친다는 점을 감안하면 포커 토너먼트에서 좋은 성적을 내는 헤지펀드 매니저가 그렇지 않은 매니저보다 수익률이 훨씬 좋은 것은 놀라운 일이 아닙니다.
포커 토너먼트에서 좋은 성적을 거둔 헤지펀드 매니저의 펀드 성과가 훨씬 더 좋은 것으로 나타났습니다. 투자자들은 매니저가 포커 토너먼트에서 우승하면 해당 매니저의 펀드로의 순유입이 크게 증가하기 때문에 이를 인지하고 있는 것으로 보입니다.
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