반응형 워렌버핏21 분산투자 vs 집중투자 워렌 버핏과 피터 린치는 다양한 포트폴리오와 "훌륭한 비즈니스" 접근 방식을 모두 실천한 가치 투자자로, 이 두 가지가 서로 배타적일 필요는 없습니다. 벤자민 그레이엄의 글로벌 투자 커뮤니티에 대한 가장 큰 공헌은 주식이 단순한 종이 조각이 아니라는 인식을 널리 확산시킨 것입니다. 1900년대 초 제시 리버모어가 무분별하게 버킷 숍 거래를 했던 것과는 완전히 대조적으로, 그레이엄은 주식이 실제로는 기본 사업 자산에 대한 청구권이라는 점을 인식하고 시장 가치보다 낮은 가격에 주식을 매입하여 수익을 올렸습니다. 이러한 접근 방식은 를 읽은 후 자신의 멘토에 대해 입을 다물지 않았다고 알려진 젊은 버핏을 열광시켰고, 이후 '시가 버트' 스타일로 대중화되었습니다. 그레이엄과 버핏은 샌본 맵스, 블루칩 스탬프, .. 2024. 3. 25. 펀드스미스 사용 설명서_Fundsmith Owner's Manual Fundsmith는 장기적인 가치 증식을 목표로 하는 투자 회사로, 특정 기업의 기본적인 요소, 경쟁 우위, 그리고 매력적인 가치 평가를 기반으로 포트폴리오를 구성합니다. 그들은 일상적이고 반복적인 거래가 많은 분야, 예를 들어 소비재와 의료 소모품 분야에서 높은 자본 수익률을 창출하는 기업들에 주로 투자합니다. Fundsmith는 변동성이 큰 산업, 예를 들어 항공사나 부동산과 같은 분야는 피하며, 레버리지와 금융 공학에 의존하는 은행 역시 투자 대상에서 제외합니다. 그들은 이미 시장에서 입증된 경쟁 우위를 가진 기업들, 예를 들어 자동 데이터 처리(Automatic Data Processing)와 같은 기업에 투자하여, 이러한 기업들이 제공하는 ‘연금 같은’ 특성을 활용합니다. Fundsmith의 투.. 2024. 3. 24. 노마드 펀드 주주서한(NOMAD INVESTMENT PARTNERSHIP LETTERS) 노마드 펀드는 닉 슬립과 콰이스 자카리아가 운영하던 투자 파트너십으로, 2001년부터 2014년까지 운영되었습니다. 노마드 펀드의 성과는 매우 뛰어났습니다. 2001년에 1달러였던 펀드 자산은 2014년에는 9.21달러로 증가했으며, 연간 복리 수익률은 약 20.8%에 달했습니다. 노마드 펀드는 장기적인 관점에서 우수한 비즈니스 모델을 가진 회사들에 대규모로 투자하는 전략을 취했습니다. 그들의 대표적인 투자 대상은 코스트코, 아마존, 에어아시아 등이었습니다. 노마드 펀드는 투자자들의 이익을 최우선으로 생각하고, 낮은 수수료와 공정한 성과수수료 체계를 적용했습니다. 노마드 펀드는 2014년에 자발적으로 해산되었으며, 닉 슬립과 콰이스 자카리아는 투자 활동을 중단하고 자선 활동에 전념하기로 결정했습니다. 노.. 2024. 2. 8. 워런 버핏의 성공비결 - 5년마다 좋은 결정 내리기 워런 버핏은 올해 주주들에게 보낸 연례 서한에서 지난 한 해뿐만 아니라 지난 58년을 되돌아보며 자신의 경력을 두 가지 숫자로 요약할 수 있다고 썼습니다: 3,787,464%(58년 동안 버크셔가 거둔 수익률)와 "5년에 한 번씩"에 해당하는 12번의 "정말 좋은 결정"이 그것입니다. 두 번째 수치는 작은 결정이 큰 영향을 미칠 수 있으며, 성공은 모든 결정을 올바르게 내리는 것보다 가장 중요한 결정을 올바르게 내리는 데 더 큰 영향을 미친다는 것을 보여줍니다. 버핏의 편지가 돋보이는 이유는 현명하고 통찰력 있을 뿐만 아니라 겸손하기 때문입니다. 그는 자신의 실수를 강조하는 데 주저하지 않으며, 복리 이자, 미국 태생의 행운, 기본 전략 등 다른 많은 요인이 자신의 천재성보다는 성공에 기여한 것으로 인정.. 2023. 5. 29. 가치, 성장 및 내재가치 투자 투자의 세계는 전통적으로 성장과 가치 접근법으로 나뉩니다. 성장주 투자자는 빠르게 성장하는 기업의 주식을 매수하는 것을 선호하고 가치주 투자자는 주가가 싸다고 판단되는 주식을 매수합니다. 하지만 이는 잘못된 이분법입니다. 다른 모든 것을 고려할 때, 빠르게 성장하는 기업이 느리게 성장하는 기업보다 더 가치가 있으므로 현명한 투자 접근 방식이라면 성장이 가치의 반대가 아니라 가치의 구성 요소라는 점을 인식할 것입니다. 성장과 가치는 같은 방정식의 일부입니다. 아니, 오히려 성장은 가치 방정식의 일부입니다 - 워렌 버핏 오늘은 투자에서 성장과 가치의 역할에 대해 자세히 설명하고 투자 업계에서 성장과 가치의 구분이 가치 방정식에 대한 잘못된 이해에 기반한 것임을 설명하고자 합니다. 성장형 투자자는 예상 성장률.. 2023. 4. 4. 가치투자의 아버지, 벤자민 그레이엄의 아이디어 가치투자의 아버지로 불리는 벤자민 그레이엄의 주식투자 전략을 살펴보겠습니다. 벤자민 그레이엄의 투자 방법 그레이엄과 같은 성공한 투자자의 철학을 검토하면 종종 깨달음을 얻을 수 있습니다. 그레이엄의 접근 방식은 기업의 자산, 수익, 배당, 재무 건전성 및 안정성, 확실한 기업 전망, 경영의 질에 의해 정당화되는 내재적 가치 또는 중심 가치의 개념에 초점을 맞춥니다. 이러한 내재적 가치에 집중함으로써 그레이엄은 투자자들이 극심한 비관론이나 낙관론이 팽배한 시기에 시장이 종종 내리는 잘못된 판단에 현혹되는 것을 피할 수 있다고 생각했습니다. 이러한 상반된 견해에 따르면 주식은 시장에서 상대적으로 인기가 없을 때 가장 매력적으로 보일 것입니다. 주식 시장의 모멘텀이 역발상 투자자에게 불리한 것처럼 보일 수 있.. 2023. 3. 31. 이전 1 2 3 4 다음 반응형
