반응형 워렌버핏21 1979년 워렌 버핏 프로필: "투자자의 투자자" "결과를 약속할 수는 없지만 한 가지 약속할 수 있는 것은 다음과 같습니다. a. 저희는 인기가 아닌 가치를 기준으로 투자를 선택할 것입니다. b. 영구적인 자본 손실을 최소화하기 위해 노력할 것입니다." 오래전 파이낸셜 월드 기사에 실린 워렌 버핏은 투자자의 투자자로 묘사되고 있습니다. 워렌 버핏이 사무실에서 자신의 소중한 독서 자료로 둘러싸인 채 "자신이 소유한 회사에서 만든 테이블 위의 퍼지 한 상자"를 먹어 치우는 모습이 인상적입니다. 이 기사에서 이미 워렌 버핏을 미국에서 가장 저명한 투자자 중 한 명으로 꼽았다는 점이 흥미롭습니다: 그는 교과서를 집필하지는 않았지만 투자 전문가들 사이에서 이보다 더 존경받는 목소리는 없습니다. 그의 독보적인 활약을 고려하면 어쩌면 당연한 결과일지도 모릅니다. .. 2023. 3. 17. 투자자들이 말하기 싫어하는 단어 "잘 모릅니다" "우리의 일은 세상의 모든 일을 따라잡는 것이 아니라 몇 가지 현명한 일을 찾아내는 것입니다. 워렌 버핏의 사무실 책상 앞쪽 모서리에는 크고 굵은 붉은 글씨로 "너무 어렵다"라고 적힌 트레이가 놓여 있습니다. 버핏은 너무 어렵거나, 너무 혼란스럽거나, 더 조사할 가치가 없다고 생각되는 투자 아이디어, 10-K 또는 투자설명서를 이 트레이에 넣습니다. 잠재적 투자처를 선별할 때 버핏은 무자비합니다. 그는 자신이 완전히 이해하는 기업에만 관여합니다. 그 외의 모든 것은 너무 어려운 더미로 강등됩니다. 워런 버핏에게 어려운 일이 어떻게 있을 수 있겠습니까? 바로 여기에 문제가 있습니다. 버핏은 모든 것을 알기 때문에 위대한 것이 아니라 모르는 것을 알기 때문에 위대한 것입니다. 그리고 그는 자신과 다른 사람들.. 2023. 3. 16. 투자를 시작하기도 전에 승리하는 방법 투자 철학의 핵심적인 측면을 공유하고자 합니다: 바로 게임이 시작되기도 전에 승리하는 것입니다. 너무 많은 투자자가 올바른 투자에 집중하면서 주목받지 못하는 중요한 측면을 간과합니다: 바로 준비입니다. 주식을 매수하기 전에 이미 승리 확률을 높일 수 있는 포지션에 있는 것이 중요합니다. 다소 모호하게 들릴 수 있으니 예를 들어보겠습니다: 스탠퍼드 마시멜로 실험 이 실험에 익숙하지 않은 분들을 위해 위키피디아에서 이 실험을 요약해 보았습니다: "이 연구에서는 어린이에게 작지만 즉각적인 보상 하나를 주거나 일정 시간 동안 기다리면 작은 보상 두 개 중 하나를 선택할 수 있도록 했습니다. 이 기간 동안 연구자는 마시멜로 한 개가 있는 방에 어린이를 15분 정도 방치한 후 돌아왔습니다. 마시멜로를 먹지 않으면 .. 2023. 3. 8. 버크셔 해서웨이(BERKSHIRE HATHAWAY) 2022년 사업보고서 버크셔 해서웨이 주주 여러분께: 저의 오랜 파트너인 찰리 멍거와 저는 수많은 개인의 자산을 관리하는 일을 하고 있습니다. 우리는 그들의 지속적인 신뢰에 감사하며, 종종 성인 생애의 대부분에 걸쳐 지속되는 관계에 감사합니다. 이 편지를 쓰면서 가장 먼저 떠오르는 것은 헌신적인 저축자들입니다. 흔히 사람들은 은퇴 후에도 생활 수준을 유지할 수 있기를 기대하며 젊을 때 저축을 시작한다고 생각합니다. 이 이론에 따르면 사망 시 남아있는 자산은 대개 가족이나 친구 또는 자선 단체에 남겨집니다. 하지만 우리의 경험은 달랐습니다. 버크셔의 개인 보유자들은 대부분 한 번만 저축하고 항상 저축하는 유형에 속한다고 생각합니다. 이들은 잘 살지만 결국 대부분의 자금을 자선 단체에 기부합니다. 자선 단체는 원래 후원자와는 무.. 2023. 2. 26. 자사주 매입이 투자의 또 다른 형태인 이유 자사주 매입은 주주에게 돈을 돌려주는 더 효율적인 세금 절감 방법입니다. 배당금은 지급일에 소득으로 과세됩니다. 자사주 매입은 주가가 상승하고, 양도차익에 과세되며, 장래에 과세되는 경우에만 세금에 영향을 미칩니다. 자사주 매입은 1980년대 초 규제 당국이 공개 매수가 아닌 공개 시장에서 기업이 자사주를 매입할 수 있도록 허용한 이후 수십 년 동안 논란을 불러일으켰습니다. 이 논쟁은 종종 현금을 자사주 매입 대신 비즈니스에만 재투자해야 하는지, 아니면 배당금 형태로 주주에게 지급해야 하는지 여부로 귀결됩니다. 다트머스 대학교의 경제학자 Ken French가 몇 년 전 Rational Reminder 팟캐스트의 한 에피소드에서 말했듯이, 동의하지 않더라도 괜찮습니다. 자사주 매입은 분열을 일으킵니다. 자.. 2023. 2. 24. 워렌 버핏의 담배꽁초와 집중투자 버핏 파트너쉽은 1962년에 처음 720만 달러로 출범했다. 집중 투자를 두려워하지 않았던 버핏은 1966년까지 계속 아메리칸 익스프레스에 투자했는데, 나중에는 이 투자금액이 1,300만 달러로까지 늘어났다. 그는 투자자들이 새로운 '기본 원칙'을 알아야 한다고 느꼈다. 우리가 확보한 사실들과 우리가 추론하는 내용이 옳을 가능성이 매우 높을 때, 어떤 요인으로 우리가 투자한 금액의 가치가 엄청나게 바뀔 가능성이 매우 낮을때, 이 두경우가 하나로 만나는 조건 아래에서라면 말입니다. 워렌 버핏은 스승이던 벤 그레이엄의 세계관에서 이미 많이 벗어났다. 그레이엄이 주창한 철저한 ‘계량적인’ 접근법은 우승마를 예상하는 사람의 세계, 순수하게 통계학에 입각해서 담배꽁초를 줍던 사람의 세계에 속한 방식이었다. 아침에.. 2023. 2. 19. 이전 1 2 3 4 다음 반응형
