반응형 포트폴리오4 분산투자 vs 집중투자 워렌 버핏과 피터 린치는 다양한 포트폴리오와 "훌륭한 비즈니스" 접근 방식을 모두 실천한 가치 투자자로, 이 두 가지가 서로 배타적일 필요는 없습니다. 벤자민 그레이엄의 글로벌 투자 커뮤니티에 대한 가장 큰 공헌은 주식이 단순한 종이 조각이 아니라는 인식을 널리 확산시킨 것입니다. 1900년대 초 제시 리버모어가 무분별하게 버킷 숍 거래를 했던 것과는 완전히 대조적으로, 그레이엄은 주식이 실제로는 기본 사업 자산에 대한 청구권이라는 점을 인식하고 시장 가치보다 낮은 가격에 주식을 매입하여 수익을 올렸습니다. 이러한 접근 방식은 를 읽은 후 자신의 멘토에 대해 입을 다물지 않았다고 알려진 젊은 버핏을 열광시켰고, 이후 '시가 버트' 스타일로 대중화되었습니다. 그레이엄과 버핏은 샌본 맵스, 블루칩 스탬프, .. 2024. 3. 25. 예측은 어렵고 우리는 예측에 능숙하지 않습니다. 투자자는 어떻게 해야 할까요? 인정하고 싶지 않지만 경제 및 시장 변수를 예측하는 것이 어렵다는 것은 누구나 알고 있지만, 얼마나 어려울까요? 돈 무어와 샌디 캠벨의 새로운 연구는 이 질문에 대한 답을 찾고자 했습니다.[i] 1968년 이후 전문 예측가 설문조사에서 이루어진 16,559건의 예측을 조사한 결과, 전문가 예측의 정확도에 대해 53%의 신뢰도를 가지고 있지만 정확도는 23%에 불과하다는 사실을 발견했습니다. 이 연구는 경제 및 시장 예측에 내재된 두 가지 핵심 문제를 강조합니다. (23%에서 알 수 있듯이) 예측이 엄청나게 어려울 뿐만 아니라(53%와 23% 사이의 격차), 예측이 얼마나 어려운지 인식하지 못하기 때문에 제대로 보정하지 못한다는 것입니다. 이로 인해 과신하는 투자자들은 비현실적인 수준의 정확도를 바탕으로 .. 2024. 3. 25. 대부분의 투자자가 시장에서 저조한 성과를 내는 이유 많은 투자자가 시장 조정 후 이미 하락한 증권을 매도하는 방식으로 대응하고 있으며, 피해를 입은 포트폴리오 중 상당수는 아직 회복하지 못하고 있습니다. 매일 쏟아지는 뉴스와 분기별 실적 발표는 투기꾼들이 무모한 매매와 공매도를 하도록 유도합니다. 그러나 안타깝게도 소위 시가총액(공정한 기업의 보통주를 싼 가격에 살 수 있는 것)과 기타 특수한 상황은 기업에 대한 투자라기보다는 주식 거래와 차익거래에 가깝고 투기적 성격을 띱니다. 애널리스트와 경영진은 우리에게 전망과 가이던스를 제공합니다. 이를 통해 사람들은 미래 수익, 주가 목표, 마진, 현금 흐름 등을 추정하거나 액면 그대로 받아들이려고 합니다. 하지만 예측된 데이터 포인트는 얼마나 신뢰할 수 있을까요? 개인적인 경험과 관찰에 따르면 이러한 예측은 대.. 2023. 6. 6. 워렌 버핏 - 버크셔 해서웨이 포트폴리오 워런 버핏이 제출한 13F 서류에 따라 공개한 버크셔 해서웨이의 2022년 12월 31일 기준 주식 포트폴리오는 다음과 같습니다. 버크셔가 투자한 중국 대기업이자 세계 최대의 충전식 배터리 생산업체이자 중국 최대 자동차 생산업체 중 하나인 BYD에 대한 투자는 버크셔 해서웨이 연례 보고서에만 보고되기 때문에 포트폴리오 목록에 포함되지 않습니다. 지난 회계연도 말 기준 버크셔 해서웨이는 시장가치가 77억 달러에 달하는 BYD 주식 225,000,000주를 보유하고 있습니다. 워런 버핏이 2008년 BYD에 투자했을 때 전체 지분에 대해 지불한 금액은 2억 3,200만 달러에 불과했습니다. 버크셔 해서웨이 포트폴리오(상위 20개 투자) 버크셔의 상위 20개 보유 종목의 시장 가치는 2,855억 달러로 포트폴.. 2023. 3. 26. 이전 1 다음 반응형
